考虑通货膨胀率影响下的最优资产组合_ppt80

证券投资组合理论的发展历史
最早提出证券组合理论的是美国著名经济学家马柯维茨(Harry M．Markowitz)，他在1952年3月号的美国《财务杂志)上发表的题为《证券组合的选择》的论文，并于1959年出版同名专著，详细论述了“证券组合”的基本原理，奠定了对证券选择的理论基础。其后一些研究者对这一理论加以丰富、改进
和发展。夏普(Willian F. sharp)于1963年发表了名
为《对于“证券组合”分析的简化模型》一文。利用单指数模型衡量证券的风险特征(即β分析法)，使马柯维茨繁重的计算大为简化。夏普、林持纳(John Lintner)、莫辛(Jan Mossim)及法冯(E. F. Fama)进而提出资本市场理论(Capital Market Theory)和资本资产价格模型(Capital Asset Pricing Model,CAPM)对证券价格行为证券价格行为、风险—收益关系和风险衡量作出明晰的描述。托宾(James Tobin)则
一步把证券组合理论推广运用于所有实际资产和金融资产的分析上，形成了“资产选择理论”。
近年来，证券组合理论循着“CAPM”的轨迹向前发展，形成了由罗斯(Stephen A. Ross)建立的“资本资产套价理论”，简称“套价理论’’ (Arbitrage Pricing Theory，APT)。

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